Cerrado por Vacaciones

Buenos días a tod@s. 

Como muchos ya comprobasteis ayer, no publiqué artículo. La razón es porque durante agosto voy a estar totalmente desconectado ya que no voy a poder acceder a internet para escribiros.

De todas formas, volveré en Septiembre con muchos más temas preparados y con la energía cargada. Si queréis que escriba sobre algún tema en especial o realizar cualquier consulta, basta con que expongáis vuestra duda o solicitud en alguna de las entradas del blog, incluida esta.

Simplemente desearos buen verano y nos vemos a la vuelta

Se busca: la prudencia política

Mi conclusión es que lo deben de hacer a propósito. No es posible que los mismos dignatarios que se dedican cumbre tras cumbre, reunión tras reunión, viaje -pagado por el Estado- tras viaje a mandar mensajes de tranquilidad, confianza, seguridad y estabilidad a los mercados, tiren todo por la borda al  menos conscientemente al abrir la boca entre cumbre y cumbre.

Hemos oído millones de veces que estamos en la era de la comunicación. Una persona medianamente importante se pronuncia sobre un tema y al cabo de unos minutos ya se ha no solo propagado sus palabras, sino que hay debate y opiniones al respecto ya sea vía Facebook, Twitter, Google+ y demás redes sociales. En general sus palabras son tomadas con alegría o pánico en pocos minutos. La Bolsa es la red social más antigua del mundo, sino fijaos. Las palabras del jueves pasado de Mario Draghi hicieron que las bolsas europeas reaccionasen prácticamente al instante. La primera fue la española, el por qué es sencillo ya que una Bolsa enferma como la nuestra es más propensa a cambios ante cualquier noticia. Las más sólidas tardan más en reaccionar, al igual que una persona sana es menos propensa a coger un catarro.

Ayer el señor Draghi se volvió a pronunciar y mientras lo hacía nuestra Bolsa ya empezó a caer hasta llegar a perder un 5% en una jornada en la que muchos, como si de un partido de fútbol en el que vas perdiendo por goleada sólo esperas el pitido final del partido. Las ansiadas medidas que se ofrecieron ayer fueron las ya esperadas. La primera medida viene a solucionar el problema que nos ha estado quitando el sueño estas últimas semanas al tener que pagar prácticamente lo mismo por nuestros bonos a 10 años que por lo de a 2 años. Lo lógico es que a mayor tiempo, mayor rentabilidad, pero lo que nos ha estado pasando es lo que se denomina "curva invertida" mediante la cual deuda con vencimientos inferiores pagaban más que los de vencimientos largos. Esta medida lo que tratará es de comprar los bonos con vencimiento como mucho a 5 años para rebajar así el interés que nos piden por ellos y así volver a una curva normal. La segunda medida es una salida de tono por parte del BCE que me preocupa, ya que propone que de haber una quita en la deuda de un país (que se le perdone una parte de su deuda), la deuda que el BCE haya comprado nunca se le aplicará esa quita por lo que siempre cobrará. Por un lado muestra que igual al BCE se le está agotando el capital a utilizar y por otro lado ¿Ustedes comprarían deuda de un país sabiendo que si hay una quita, ustedes no cobrarían y otros en cambio si? esta medida lo único que haría sería cubrir las espaldas del BCE, y obligar a dicho país a ser rescatado puesto que nadie compraría su deuda (que bien pensado lo tiene Alemania...digo el BCE). La tercera medida es que comprará deuda en el mercado secundario ya que tiene prohibido comprar en el primario (cuando emites deuda por primera vez se le llama mercado primario, si luego le vendes a otra persona/entidad tu porción de deuda, eso ya es el mercado secundario). Y la cuarta es realizar una QE la cual expliqué en su día cuando hablé del modo de impulsar la economía americana. Básicamente trata de que si creas dinero para realizar compras de deuda y ese dinero acaba en la economía real, la que usamos los ciudadanos de a pie, esto generaría inflación y el BCE tiene como único objetivo primordial controlar la inflación. En otras ocasiones lo que ha hecho ha sido emitir dinero puntualmente y después al cabo de un tiempo, retirarlo. Todo indica que esta vez no lo retirará y por tanto realizará esa QE.

De mientras Alemania muestra su verdadera cara una vez más diciendo que su país tiene más poder de decisión que el resto puesto que son los más fuertes. A su vez Merkel dijo que el futuro del euro no está asegurado entre otras burradas. Quiero creer que estas joyas de declaraciones no las hace a mala fe o que el que le redacta los discursos tranquilizadores y potenciadores de confianza solo se le contrata a través de sus famosos "minijobs" (los cuales los propios alemanes bromean que son de tan corta duración que en el primer folio del documento te contratan y en el segundo folio te despiden) y que por eso no es capaz de tener un discurso tranquilizador continuado. 

Los mayores especuladores del mercado son los políticos. Los mismos políticos que explican un ajuste y un compañero del mismo partido le desmiente después pasadas unas horas. Los mismos que tardan semanas en explicar las condiciones de un préstamo que se convirtió en rescate. Los mismos que, independientemente del partido que sea, se lanzan cuchillos entre ellos para obtener un poder que muchas veces no saben usar. Los mismos que una semana anuncian que la próxima semana darán un anuncio de nuevas medidas incrementando la expectación y el pánico. Los mismos que piden a sus ciudadanos, a sus votantes con meses y años de paro, que tengan paciencia y que hagan sacrificios mientras estos se gastan el dinero en acudir a cumbres y más cumbres para luego terminar con la sensación, o el hecho, de que no ha servido de gran cosa o para nada. El día que se enteren que la Bolsa y por ende la economía no funciona por confianza sino por pánico, se darán cuenta que estando en su situación es mejor estar callado y guardarse las opiniones para si mismos que hablar y ver cómo su economía o la de los demás se hunde, porque al final voy a creer que o son malas personas o algo no les funciona bien en la sesera.

Asientos Contables Básicos

Los asientos contables básicos son francamente sencillos si se entienden bien, como todo en la vida. La regla de oro es que DEBE = HABER, la izquierda debe de sumar lo mismo que la derecha. La forma de representar un asiento es la siguiente: a la izquierda, el "debe", representa aumentos en el activo, disminuciones del Pasivo o del Patrimonio Neto y es donde se ponen los gastos. A la derecha, el "haber", se ponen las disminuciones del activo, los aumentos del Pasivo o del Patrimonio Neto y los ingresos. Gráficamente se quedaría de la siguiente manera:

    DEBE                               HABER            

                         

Ahora veremos una serie de ejemplos. El primero es cómo se contabiliza un gasto (el que queráis, imaginemos que ha comprado tornillos que necesita para ponerlos en un coche) considerando que esa compra tiene un coste de 200€ y que el IVA es del 21% y que lo pagáis al contado, con billetes y monedas. El gasto como ya he dicho va a la izquierda, al DEBE:

              

Teniendo claro el gasto, veamos cómo se hace un ingreso (ingreso a la derecha) considerando que has tenido un ingreso de 100€ y con un IVA del 21%:

Imaginemos que en todo un año solo habéis hecho estas dos operaciones. Es el momento de vérselas con Hacienda, y ver si le tenemos que pagar o nos tienen que devolver. El asiento se haría de la siguiente manera:

Como veis ha salido HP Deudora, eso es que Hacienda nos tiene que devolver. En caso de que el IVA repercutido sea mayor que el soportado, la HP sería “Acreedora”, iría al Haber y tendríamos que pagarles nosotros a Hacienda.

Ahora vamos a darle una vuelta de tuerca. Volviendo al primer asiento, el de la compra, imaginemos que vais a un supermercado y hay ciertos productos que tienen un IVA reducido (10%) y otros tienen el normal (21%). Pongámonos en la situación que en nuestra cesta de la compra 100€ tienen el IVA del 10% y 200€ tienen un IVA del 21%. El asiento quedaría así:

Si de momento vamos bien, demos otra vuelta más. Así que veamos cómo se reflejaría un descenso de nuestras deudas. Pongámonos en la situación en la que en el 2011 teníamos una deuda de 100€, luego dentro del Pasivo, en proveedores veríamos como su valor sería de cien. En 2012 has podido pagar parte de esa deuda, digamos que has conseguido pagar 80€ y te ha quedado pendientes 20€. Ese descenso de la deuda, del Pasivo, hay que reflejarlo y se hace así:

Ahora digamos que tenías unas deudas en el 2011 de 100€. En el 2012 compras unos tornillos por valor de 60€ y dejas a deber todo (IVA 21%). Eso significa que tus deudas han aumentado:

La diferencia entre un proveedor y un acreedor es que los primeros son los que te suministran habitualmente y suele ser material que utilizas para llevar a cabo tu actividad, por ejemplo en una empresa que fabrica material de camping pues sería tela, clavos, cuerdas, etc.

Hemos visto cómo nosotros dejamos a deber, nuestro pasivo aumentaba y se reducía. Ahora falta por ver cómo funcionan las deudas que nuestros clientes tienen con nosotros. Digamos que una serie de clientes tienen deudas contigo por importe de 200 y deciden pagarte 120, luego tu cuenta de clientes disminuirá y pasarás a tener más dinero en tu cuenta.  

Realizas una venta que todavía no vas a cobrar, por lo que irá a engrosar tu cuenta de clientes.

¿En qué situación está España..y Europa?

CDS en máximos históricos a 633. La Prima de Riesgo a 650. Los Intereses de nuestra deuda al 7,75%. Moody´s pone en perspectiva negativa a Alemania. El Gobierno pretende conseguir una línea de crédito, cosa que Alemania ya aprobó la semana pasada y lo comenté la semana pasada. Cataluña, Valencia y Murcia han pedido rescate, Andalucía está buscando préstamos por 800 millones y Euskadi ha conseguido un préstamos del Banco Europeo de Inversiones por 460 millones y con Castilla la Mancha en el punto de mira. La CNMV prohíbe hasta el 23 de octubre las operaciones en corto y la sombra del rescate total se cierne sobre España e Italia. ¿Pero qué está pasando?

Es sorprendente cómo el lunes el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, dijese que lo de comprar deuda no lo iban a hacer y cómo ayer mismo dijo que el BCE haría lo que fuese necesario para salvar el euro porque éste es irreversible. Irreversible no hay nada y usted lo sabe, el problema es que como España, Italia o Grecia salgan del euro y vuelvan a sus respectivas monedas se producirá una devaluación de esas monedas y por tanto se producirá una quita de la deuda y los bancos de países que están mejor que nosotros compraron deuda, verán como su dinero se marcha literalmente. Así que "irreversible" no es lo mismo que decir "nos haríais el avión si os fueseis del euro". 

¿De verdad pensáis que Alemania, Finlandia, Holanda y demás países que ahora mismo no es que se estén financiando gratis, es que los inversores están perdiendo dinero cada vez que invierten ahí, no saben que España se está financiando a niveles increíbles?¿Estarán sacando partido de la situación? La respuesta es que sí que lo saben y sí que están sacando beneficio y la razón es bien sencilla. Si ves que el inversor (usted y yo) prefiere perder un poco de dinero al invertir en Alemania (compras una letra por ejemplo, pones 1000€ y en vez de devolverte 1030€ te devuelven 970€, eso es lo que está ocurriendo con esos países) en vez de invertir en países en los que te ofrecen una alta rentabilidad (recordar que hay tres pilares: rentabilidad, riesgo y liquidez, cuanta mayor rentabilidad es porque hay mayor riesgo y menos liquidez), pues Alemania intentará exprimir esa situación, absorber la mayor cantidad de capital que pueda y cuando se acerque al precipicio, darle la vuelta a la tortilla e intentar calmar las aguas.

Esto es exactamente lo que ha ocurrido, han ido inflando los intereses que España debía pagar mientras a ellos les regalaban el dinero y han mantenido esa postura a lo largo del tiempo hasta que Moody´s, una de las agencias de calificación que tanto hemos criticado y yo el primero (sería irónico que los que favorecieron que nos hundiéramos fuesen los que impulsaran nuestra salvación), ha decidido poner en perspectiva negativa a Alemania, a 17 de sus bancos y al Fondo de Estabilidad. Es curioso ver como en cierto modo todas las culturas se parecen ya que cuando nos ocurrió a nosotros salieron nuestros políticos de turnos diciendo que lo que nos habían hecho era irracional, etc y ahora a Alemania le ha ocurrido exactamente lo mismo.

De todas formas, Draghi ha comentado que "dado que el tamaño de esas Prima Soberanas dificultan el funcionamiento del mecanismo de transmisión de la política monetaria, entra en nuestras competencias." Mi pregunta es ¿Se ha dado usted cuenta de esto de modo súbito como recién levantado de la cama o ha afectado en algo el cambio de perspectiva de Moody´s atacando a la columna vertebral del Euro?¿Significará que va a comprar deuda o tiene otro As en la manga? Sea como fuere ayer la Prima descendió en picado alejándose de los 600pb, el bono a diez años bajaba del 7% y la Bolsa subía un 4%.

Sobre el rescate de las autonomías, poco puedo decir que no se haya dicho ya. Simplemente puntualizar que todas y cada una de las CCAA deberían de hacer acto de reflexión y cuando salgamos de esta, que saldremos, sería conveniente destinar fondos a reservas para contingencias como las que están ocurriendo ahora mismo. Pero es como hablar contra una pared porque al final somos humanos. En las penurias reflexionamos y renacemos para en la bonanza caer en las costumbres más viles.

En cuanto a la prohibición de la CNMV sobre la operativa en corto, encontré un artículo en El Economista en la que explica de una manera muy sencilla qué es la operativa en corto -no es más que pedir prestadas unas acciones a cambio de un interés, para venderlas y volverlas a comprar cuando su valor haya caído, recordar que cundiendo el pánico la Bolsa cae en días o en horas, pero para que suba lo equivalente se necesitan años, por eso se gana dinero más rápidamente cuando cae la Bolsa- y el cual recomiendo leer encarecidamente. Solo puntualizar que lo que ha hecho la CNMV es la primera vez que se hace, que la prohibición terminará el día 23 de octubre éste incluido y que Italia ha hecho lo mismo pero solo para valores de bancos y aseguradoras, los que manejan el dinero vamos.

Antes de decir nada sobre que esta medida es para evitar a los especuladores, recomiendo leer también otro artículo de El Economista en el que nos muestra que todos somos un poco especuladores, y sino fíjense en sus costumbres.