CDS en máximos históricos a 633. La Prima de Riesgo a 650. Los Intereses de nuestra deuda al 7,75%. Moody´s pone en perspectiva negativa a Alemania. El Gobierno pretende conseguir una línea de crédito, cosa que Alemania ya aprobó la semana pasada y lo comenté la semana pasada. Cataluña, Valencia y Murcia han pedido rescate, Andalucía está buscando préstamos por 800 millones y Euskadi ha conseguido un préstamos del Banco Europeo de Inversiones por 460 millones y con Castilla la Mancha en el punto de mira. La CNMV prohíbe hasta el 23 de octubre las operaciones en corto y la sombra del rescate total se cierne sobre España e Italia. ¿Pero qué está pasando?
Es sorprendente cómo el lunes el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, dijese que lo de comprar deuda no lo iban a hacer y cómo ayer mismo dijo que el BCE haría lo que fuese necesario para salvar el euro porque éste es irreversible. Irreversible no hay nada y usted lo sabe, el problema es que como España, Italia o Grecia salgan del euro y vuelvan a sus respectivas monedas se producirá una devaluación de esas monedas y por tanto se producirá una quita de la deuda y los bancos de países que están mejor que nosotros compraron deuda, verán como su dinero se marcha literalmente. Así que "irreversible" no es lo mismo que decir "nos haríais el avión si os fueseis del euro".
¿De verdad pensáis que Alemania, Finlandia, Holanda y demás países que ahora mismo no es que se estén financiando gratis, es que los inversores están perdiendo dinero cada vez que invierten ahí, no saben que España se está financiando a niveles increíbles?¿Estarán sacando partido de la situación? La respuesta es que sí que lo saben y sí que están sacando beneficio y la razón es bien sencilla. Si ves que el inversor (usted y yo) prefiere perder un poco de dinero al invertir en Alemania (compras una letra por ejemplo, pones 1000€ y en vez de devolverte 1030€ te devuelven 970€, eso es lo que está ocurriendo con esos países) en vez de invertir en países en los que te ofrecen una alta rentabilidad (recordar que hay tres pilares: rentabilidad, riesgo y liquidez, cuanta mayor rentabilidad es porque hay mayor riesgo y menos liquidez), pues Alemania intentará exprimir esa situación, absorber la mayor cantidad de capital que pueda y cuando se acerque al precipicio, darle la vuelta a la tortilla e intentar calmar las aguas.
Esto es exactamente lo que ha ocurrido, han ido inflando los intereses que España debía pagar mientras a ellos les regalaban el dinero y han mantenido esa postura a lo largo del tiempo hasta que Moody´s, una de las agencias de calificación que tanto hemos criticado y yo el primero (sería irónico que los que favorecieron que nos hundiéramos fuesen los que impulsaran nuestra salvación), ha decidido poner en perspectiva negativa a Alemania, a 17 de sus bancos y al Fondo de Estabilidad. Es curioso ver como en cierto modo todas las culturas se parecen ya que cuando nos ocurrió a nosotros salieron nuestros políticos de turnos diciendo que lo que nos habían hecho era irracional, etc y ahora a Alemania le ha ocurrido exactamente lo mismo.
De todas formas, Draghi ha comentado que "dado que el tamaño de esas Prima Soberanas dificultan el funcionamiento del mecanismo de transmisión de la política monetaria, entra en nuestras competencias." Mi pregunta es ¿Se ha dado usted cuenta de esto de modo súbito como recién levantado de la cama o ha afectado en algo el cambio de perspectiva de Moody´s atacando a la columna vertebral del Euro?¿Significará que va a comprar deuda o tiene otro As en la manga? Sea como fuere ayer la Prima descendió en picado alejándose de los 600pb, el bono a diez años bajaba del 7% y la Bolsa subía un 4%.
Sobre el rescate de las autonomías, poco puedo decir que no se haya dicho ya. Simplemente puntualizar que todas y cada una de las CCAA deberían de hacer acto de reflexión y cuando salgamos de esta, que saldremos, sería conveniente destinar fondos a reservas para contingencias como las que están ocurriendo ahora mismo. Pero es como hablar contra una pared porque al final somos humanos. En las penurias reflexionamos y renacemos para en la bonanza caer en las costumbres más viles.
En cuanto a la prohibición de la CNMV sobre la operativa en corto, encontré un artículo en El Economista en la que explica de una manera muy sencilla qué es la operativa en corto -no es más que pedir prestadas unas acciones a cambio de un interés, para venderlas y volverlas a comprar cuando su valor haya caído, recordar que cundiendo el pánico la Bolsa cae en días o en horas, pero para que suba lo equivalente se necesitan años, por eso se gana dinero más rápidamente cuando cae la Bolsa- y el cual recomiendo leer encarecidamente. Solo puntualizar que lo que ha hecho la CNMV es la primera vez que se hace, que la prohibición terminará el día 23 de octubre éste incluido y que Italia ha hecho lo mismo pero solo para valores de bancos y aseguradoras, los que manejan el dinero vamos.
Antes de decir nada sobre que esta medida es para evitar a los especuladores, recomiendo leer también otro artículo de El Economista en el que nos muestra que todos somos un poco especuladores, y sino fíjense en sus costumbres.
