El CashFlow

La traducción de Cash Flow es Flujo de Caja. Es una herramienta que ofrece al gestor información sobre la liquidez de la empresa. Esta información la ofrece mostrando los cobros y pagos que se efectúan. Esta herramienta se utiliza para la elaboración de una de las cinco cuentas anuales que toda empresa, salvo PyMES, deben realizar: el Estado de Flujos de Efectivo, que ya expliqué en su día.

Antes de nada refresquemos algunos conceptos. Se entiende por liquidez, la facilidad que tiene un activo (una casa, un coche, una letra del Tesoro, una acción, etcétera) en transformarse en dinero, sin perder su valor. Si tu casa te costó 300.000€ pero tal y como está el mercado inmobiliario no la vas a poder vender o la venderías por 100.000€, pues tu casa no es líquida. La diferencia entre ingreso y cobro es que, por ejemplo, puedes emitir una factura, lo que a todos los efectos en tus cuentas se vería reflejado como un ingreso, pero hasta que el importe de la factura no te sea ingresado en el banco, no tendrá la consideración de cobro. Lo mismo ocurre con la diferencia entre gasto y pago. Te llega la factura del teléfono y es un gasto, pero el pago no se efectúa hasta que el dinero sale de tu cuenta.

El Cash-Flow muestra los cobros y pagos que la empresa ha efectuado en un periodo de tiempo. Esta herramienta sirve para detectar problemas de liquidez, para saber si se dispondrá de efectivo para realizar inversiones o para llevar un control del dinero líquido que dispone la empresa. Se consideran tres tipos de Cash-Flow: el operativo, el de inversión y el de financiamiento.

El operativo francamente es el que más he utilizado y es el que más se utiliza. Muestra las variaciones de efectivo, entradas y salidas de dinero, por el desarrollo normal de la empresa. Por compras y ventas normales que cualquier compañía puede tener.

El de inversión considera los desembolsos de dinero que se van a tener que realizar para adquirir una maquinaria, un coche o cualquier inversión.

El de financiación muestra las entradas y salidas de dinero derivadas de pagos en las cuotas de los préstamos, intereses de deuda, etcétera.

Ahora vayamos a su elaboración. Hay miles de modelos circulando en la red y en todos viene la misma información. Pido disculpas de antemano pero no he sabido subir el archivo, si alguien lo sabe, que no dude en decirme cómo.

En este caso, el Cash-Flow se hallaría mediante la suma de los BENEFICIOS más la DOTACIÓN A LA AMORTIZACIÓN. ¿Por qué? porque para el cálculo del CFOp. no se tienen en cuenta los gastos anuales de amortización.

Para hallar el Cash-Flow de inversión bastaría con restar TOTAL COBROS menos TOTAL PAGOS.

El método de cálculo para el de Financiación es el mismo que para el de Inversión.

Y a modo de resumen, yo suelo poner en una segunda hoja del Excel este cuadro resumen

En él, lo que hago es que el Saldo Final de Caja de, por ejemplo, el 2010, aparezca como Saldo Inicial de 2011. La explicación es sencilla, yo tengo en el banco el mismo dinero (en principio) el 31 de diciembre que el 1 de enero. Para obtener este cuadro, el Cash-Flow Operativo se saca de restar Cobros menos Pagos. Y el Saldo Final de Caja es la suma entre el Saldo Inicial de Caja y el Cash-Flow Operativo.

Como habéis podido ver, la línea temporal va de 2010 a 2014. En base al comportamiento realizado en el pasado, se puede hacer una estimación del futuro. Este modelo está en años, pero se puede trasladar a meses.