Sistema financiero III: mercados

Las funciones principales de un Mercado Financiero son:

• proporcionar liquidez a los activos financieros.
• facilitar que ahorradores e inversores contacten entre ellos.
• reducir esos plazos de contacto.
• ser el instrumento mediante el cual se fijen los precios.

Un mercado financiero debe de tener cinco características principales: debe de ser transparente para que todos dispongan de toda la información posible, debe de ser libre para que cualquier persona física o jurídica tenga acceso al mismo, debe de ser flexible para adaptarse a las variaciones en los precios de los activos originadas por las órdenes de compra y venta, debe de ser profundo y amplio. Que sea profundo es en función de que haya o no operaciones por encima o por debajo del precio de equilibrio (donde se encuentran la oferta y la demanda). Que sea amplio es en función del número de órdenes que exista. Cuanto más profundo y amplio sea un mercado, menores serán las variaciones en los precios de los activos.

Actualmente vivimos, o vivíamos en un periodo en el que nuestros mercados se regían por la desintermediación financiera, la globalización y la desregulación. Después de la crisis en la que estamos inmersos, ya se verá cómo queda el nuevo planteamiento.

Los mercados se pueden clasificar según:

los agentes que intervienen

• con intermediarios
• sin intermediarios

su estructura

• mercados directos: sin intermediarios
• brokers
• dealers
• mercados de subasta: a través de cruces de órdenes de compra y venta mediante un sistema informático.

los tipos de activos

• mercados monetarios: vencimiento a corto plazo, máxima seguridad y liquidez. Mercados amplios y profundos.
• mercados de capitales: vencimiento a medio y largo plazo.

fase de negociación

• primarios: donde se emiten activos por primera vez, recién creados.
• secundarios: donde se negocian activos que están ya en circulación.

el plazo

• al contado o spot: liquidación entre un día y una semana.
• a plazo y a futuros: liquidación a más de una semana.

grado de intervención

• libres: el mercado se autoregula solo en función de la actividad de los intervinientes.
• regulados: hay algún organismo que controla el mercado.

grado de formalización

• organizados: se rigen por normas.
• no organizados u OTC (over the counter): son acuerdos a la medida entre las partes, sin una norma vigente.

grado de concentración

• centralizados: todas las órdenes coinciden en un mismo lugar.
• segmentados: no tienen un único lugar de contratación.